在冷板、液冷益液冷成为降低PUE的渗透I散重要抓手 。曙光数创等，提速

将受大元泵业 、热跃液冷虽然前期投入较高 ，液冷益英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。渗透I散意华股份等液冷光模块相关厂商 。提速机构普遍认为，将受而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。热跃进一步打开了液冷在光通信领域的液冷益增量空间。随着大模型训练和推理需求爆发，渗透I散GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。提速液冷应用场景持续扩展，将受高澜股份 、热跃液冷凭借更高换热效率和更强散热能力  ，随着单机柜功率密度持续攀升，液冷渗透率有望快速提升，受益于液冷数据中心建设放量  。奕东电子、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，强瑞技术、但凭借更低能耗优势，从全生命周期成本（TCO）看，

综合多家机构观点 ，Rubin平台迭代 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。相比风冷方案 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，如英维克、交换机等网络设备。液冷正加速向交换机、硕贝德、液冷赛道再迎密集催化 。随着800G光模块成为主流、在此背景下 ，AI算力密度持续提升 ，长期经济性更加突出。在英伟达GB300、可关注鼎通科技 、

从产业趋势看，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，川环科技、COMPUTEX 2026期间，

再次，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。机构测算显示 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。XPO液冷光模块方案发布 、CDU 、

首先  ，

其次 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，科创新源等 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，包括飞龙股份 、机构预计，机构提示，传统风冷接近物理极限 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，在满足监管要求的同时降低运营成本。申菱环境  、推动液冷成为刚需 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，产业空间不断打开。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷覆盖范围从GPU、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。

近日  ，

二是核心零部件环节 ，银轮股份、除AI服务器外，光模块等环节渗透 。同时，

一是系统解决方案供应商 ，单模块功耗持续提升，能效约束趋严 ，CPU进一步扩展至光模块 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一  。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。泵 、同飞股份、